유가상승, 유가하락시 국내 경제에 미치는 영향 (수혜 업종, 투자 방향)

 

 

 

뽀하!

최근들어 유가전쟁에의 유가가 20달러선을 유지하는 저유가 시대를 맞이하고 있습니다.

여기서 궁금한게 유가가 상승시 기름값이 높아서 위기라고 하더니 낮을 때는 또 낮아서 위기라는 이야기와 뉴스를 자주 접해 보았을 것입니다. 도대체 유가가 상승했을때와 유가가 하락했을때 국내 경제에 어떤 영향을 미치는 것일까요?!

이번시간에는 유가상승, 유가하락시 국내 경제에 미치는 영향에 대해서 짚어보도록 하겠습니다.

 

 

 

유가 관련 포스팅 (링크 클릭 ↓↓↓)

원유와 셰일오일 / 천연가스와 셰일가스 차이 (비전통 자원)

[5분 컷 경제] 사우디, 러시아, 미국 유가전쟁 총 정리 (원인, 수혜국, 방향성)

유가상승, 유가하락시 국내 경제에 미치는 영향 (수혜 업종, 투자 방향)

[1탄] 유가 하락 수혜주 / 유가 하락 관련주 (항공, 해운, 육상운송)

[2탄] 유가 하락 수혜주 / 유가 하락 관련주 (페인트, 타이어, 전력, 석유화학)

 

 

 

 

 

유가 상승시 국내 경제에 미치는 영향

- 유가 상승시 좋다는 말은 한번도 들어보지 못 하였을 것입니다. 국제 유가가 오르면 우리 기업의 생산원가가 높아지게됩니다. 그렇게되면 우리나라 제품값이 비싸져 다른나라에 비해서 수출 경쟁력이 떨어지게됨으로 한국 경기가 나빠지게 만드는 원인이 됩니다.

+ 장점
  - 없음

+ 단점
  - 국민들의 자동차와 난방비, 여행, 교통시설 이용비가 증가되면서 에너지에 소비하는 비용이 커짐
  - 기업관점으로 공장 유지비가 오르게됨
  - 공장 유지비가 올라감에따라 생산원가가 비싸지기 때문에 국내 제품값이 상승 하게됨 
  - 운송비(물류, 선박, 항공)가 증가하기때문에 추가적인 제품값이 상승 하게됨
  - 제품값이 상승하기때문에 다른나라에 비해서 수출 경쟁력이 떨어지게됨

+ 고유가 수혜 업종은 무엇인가?
- 고유가 형성될시 연료를 판매하는 업종 및 대체에너지, 에너지절감 관련 업종이 수혜를 보게 됩니다.
* 정유주, 대체에너지 및 에너지절감, LNG 관련주, 발전소 및 플랜트 건설, 오일달러 수혜, 자원 개발주

 

 

유가 하락시 국내 경제에 미치는 영향

유가 하락시 국내에 실질적인 경제 상황은 좋아지게 됩니다. 하지만 원유 수요가 적은 것은 세계 경제가 이미 좋지 않은 상황을 의미하죠.. 지나친 유가 하락은 경제 침체를 부르게 됩니다.

+ 장점 
  - 원유를 수입하는 우리나라 입장에서는 유가가 떨어지면 수입하는 원유의 가격도 낮아지는 긍정적인 면이 있음 
  - 기업은 전기료 및 연료비를 아낄 수 있고 생산비용을 줄일 수 있기 때문에 소비자 물가도 하락으로 이어질 가능성이 높음
  - 일반 가계도 에너지 소비에 드는 비용이 줄어 실질 소득이 증가하는 효과를 얻을 수 있음

+ 단점
  - 저유가 시대가 지속되면 떨어지면지만 수출 시장과 주식 시장에는 긍정적이지 않음 (보통 세계 경기가 침체되어있음)
  - 저유가는 수출감소와 내수부진으로 연결돼 국내경기를 더 침체시킬 수 있음
  - 국내 주요 수출 제품은 석유화학, 철강, 조선 등 유가와 연동된 수출 품목이 많은데 이들 품목은 유가가 떨어지면 수출 단가도 하락하게됨
  - 또 우리나라의 수출 대상국은 신흥국가로 원유 수출을 주 수입원으로 하는 국가들이 많은데 유가 급락으로 이들 국가들의 경기가 안 좋아지면 국내 수출에도 빨간불이 켜지게됨  
  - 중동 지역을 타깃으로 하는 국내 건설, 조선 업계가 타격을 받음
  - 국내 정유사의 석유제품 수출이 위축되면서 경상수지 개선 효과가 반감될 가능성도 있음

+ 저유가 수혜 업종은 무엇인가?
- 저유가가 형성될시 원유를 사용하는 업종들이 수혜를 보게 됩니다.
* 한전, 자동차 업종, 반도체, 석유화학 업종, 해운, 물류, 항공, 여행 관련 주

 

 

2020년 유가 하락시 국내 경제에 미치는 영향

1986년 유가가 배럴당 10달러를 유지한 저유가시대에서는 달러화의 약세, 원유값 폭락, 국제금리 하락 등 3저 현상을 토대로 우리나라 경제가 국제수지 흑자 원년의 기록을 세웠었습니다. 하지만 2015년, 2020년에는 비관론 및 한국 경제에도 타격이 있을 것이라고 합니다. 이유는 무엇일까요?!

+ 1986년때의 저유가 시대와는 다르다.
  - 2015년, 2020년에는 세계 경기가 침체라는 추가적인 악재가 추가되어 있음
  - 석유를 팔아 돈을 벌던 신흥국들이 수요가 줄어들다 보니 자원부국에 대한 수출이 줄어들게됨 (신흥국 수출 비중 14% 이상)
  - 그리고 유가 하락으로 인해 물건을 많이 만들게 되어도 세계적인 경기침체로 인해 수요가 적기 때문에 유가 하락으로 인한 구매력 상승이라는게 메리트가 없음 

+ 2020년 저유가 시대에서는 왜 더 힘든것일까?! 
  - 2020년에는 코로나19로 인한 전염병으로 인해 전세계적으로 경제 성장률 하락 및 소비 위축이 지속되고 있음
  - 추가로 러시아에서는 이 기회에 미국의 셰일자원을 견제하기 위한 방안으로 원유 증산 방안을 내었으며 사우디 또한 치킨 게임에 참가하면서 유가는 더 빠른 속도로 떨어지게됨
* 자세한 내용은 해당 포스팅을 참조해주세요. https://bosungs2y.tistory.com/99

 

 

 

 

유가 하락시 주식시장은 어떻게 될 것인가?

- 유가 하락은 주식시장에 부정적입니다. 그 이유는 총 4가지와 같습니다.

1) 미국의 주식시장이 폭락한다.
- 미국 또한 셰일자원에 의해 산유국이기 때문에 타격을 받게되기에 미국 주식시장에도 큰 타격을 받게됩니다.
- 일반적으로 셰일 업계는 유가가 40~50불 이상은 되어야 수익이 나는 구조
- 유가가 30불 수준에서 향후 몇개월간 유지될 경우 셰일 업체는 자본 조달의 어려움과 올해 상환해야되는 막대한 차입금도 상환하지 못하는 사태가 발생 할 수 있음
* 우리나라 주식은 미국 주식시장이 상승하면 오르지 못하지만 하락하면 같이 떨어진다.

2) 외국인들의 자금이 빠져나간다.
- 특히 국내에 투자를 많이한 산유국 투자자들이 재정 압박을 받게 되기에 신흥국에서 그 동안 투자했던 자금을 회수하게 된다.  

3) 투자자금이 안전자산 선호 현상으로 이어진다
- 투자자금이 신흥국 주식시장이나 통화 시장에서 안전자산으로 여겨지는 달러나 엔, 선진국 국채 등으로 이탈할 가능성이 높음
- 안전자산으로 돈이 몰리게 되면서 주식시장은 하락하게 됩니다.

4) 유가 하락은 원화 약세로 이어진다.
- 원화가치가 낮아지는 건 국제 유가가 급락함에 따라 안전자산을 선호하는 투자 흐름으로 이동했다는 의미
- 원화 약세는 국내 투자시장의 매력을 떨어뜨려 추가로 외국인 투자자금의 유출로 이어진다.

 

2020년 유가전쟁 투자 방향은?

- 현재 변동성이 큰 상황에서의 투자는 좋지 않다고 봅니다. 실질적으로 유가하락으로 인해 미국시장에도 큰 악재로 적용되었으며 현재 경제 침체의 가장 큰 원인이되는 코로나19가 잡히지않고 지속적으로 확산만되고있는 상황입니다.

투자를 할때 시장을 이기려 하지말라는 말이 있습니다. 우선적으로 코로나19에 대한 억제제나 백신이 나와서 악재를 해소하고 세계경기가 상승 추세로 올라갈때 투자를 진행하셔도 늦지 않을 것 같다는 의견입니다.